中信证券：美联储或需等到3月才能给出较为清晰的指引
作者: odaily快讯
2025-01-13 08:29:54
Odaily星球日报讯 中信证券研报指出，2024 年 12 月美国新增非农就业人数大幅高于预期，医疗保健服务、休闲酒店业、零售业和政府部门是主要贡献项。12 月失业率下降，薪资增速稳健，2024 年就业市场整体保持健康。2024 年美国移民对新增就业贡献显著，全年新增就业人数水平低于 2023 年，与 2018 年大致相当。
不过，特朗普重返白宫后，若其驱赶移民政策落地，我们预计 2025 年美国新增就业人数将有所减少。12 月非农就业数据发布后，市场下调对美联储的降息预期，我们认为当前市场对今年下半年美联储降息预期的定价意义有限。
我们维持此前观点：美联储将在 1 月议息会议暂停降息观察，或需等到 3 月的会议才能给出较为清晰的指引。不过，特朗普就职日前可能发生 CPI 超预期和市场再度进行“特朗普交易”的情况，美债利率和美元指数仍有再度冲高风险。（金十）
